专注强逻辑趋势股投机！
思考：虽然个人看多。但是这图真是神韵十足。
核心交流要点：
1、不忘初心，把握趋势：中药投资的核心的出发点是估值性价比，因此估值须是首要的考虑要素，其次是业绩确定性，只靠纯粹的畅享远期空间，行情持续性上将面临较大挑战。最后是品种和品类的选择要符合中医药行业发展的大趋势，尤其是传统中医药行业发展的大趋势。
2、本轮行情关键变量——医保支付重大转变：每一年都有中药*策，但都主要集中在供给端，支付端一直有欠缺，本次医保从中医机构、中医服务、中药产品都提出全方位的鼓励措施，将对整个中医药行业发展带来深远的影响。
3、机会留给有准备的企业，竞争格局是关键：尽管本次医保*策本身是包容和开放的，但是企业之间的竞争却是惨烈的，竞争格局依然是企业价值最核心的筛选要素，中成药、中药饮片、中药配方颗粒并不是带量采购的免疫品种，实际上，我们认为年将是中药相关带量采购大范围铺开的开始，但相比于化学药，中药（尤其是中成药）的竞争格局更好，从已有的带量采购情况看，最终结果显著好于化学药。
4、选股思路：我们认为中药个股的选择上要特别强调业绩的兑现能力，因此我们建议以估值和业绩确定性为基础，结合市值空间做布局，具体选股思路：
——首选品种：济川药业、同仁堂、华润三九、以岭药业、中国中药（H）、中新药业
——其他品种：太极集团、红日药业、羚锐制药、健民集团、固生堂（H）、广誉远
风险提示：
*策波动的风险；个别公司业绩不及预期；市场震荡风险；新冠疫情进展具有不确定性
一．整体行业分析
中医药行情表现非常亮眼，我们观察到板块出现一些分化，后续的行情怎么看以及后续的个股怎么样做选择？我们天风证券医药团队应该是在11月底的时候，市场第一家相对比较明确的提出年可能中药会有个股机会的团队，当时在深圳开这策略会分享报告的时候我提到一句话，我写了么多年年度策略报告，今年应该是少有的我们很认真的想放一些中药公司放到我们整个年度报告里面，甚至大家认为的一些比较火爆的板块我们都没有放，但是我们把中药放进来。那时候有一个非常朴素的想法，就是中药这些公司在过去几年其实都面临着经营和股价上的双调整，所以那时候我们看到有相当部分公司处于经营拐点上，我们也确实看到了很多公司在发生一些积极的变化。在*策出来以后应该是进一步的强化了中药的机会。但是我们应该客观的看到，在整个中药板块市值超过1万亿，除了像片仔癀和同仁堂这些规模体量比较大一些，还有很多的中药公司。
我们认为这种分化是必然的，不可能每个板块每天都很热闹的一直往上涨，我觉得这是不现实的。
第二，确实很多个股在过去一段时期都上涨了50%，甚至有一些公司更大，在这个时点上应该怎么去理解，想借这个机会跟大家做一个分享。今天我可能在个股部分的介绍可能会相对少一些，更多的把目前整个行业和逻辑给大家做一个介绍。
首先第一个是我们在去看整个中药的投资机会的时候，要抓住一个核心，就是估值和业绩作为基础。我们的出发点是估值，估值是必须要考虑的要素。第二个是业绩的确定性，如果靠纯粹的对于远期空间的想象和向往，行情的持续性上会面临很大的挑战。最后我们在选择中药企业，无论是服务型的公司还是品种相关的公司，我们都要符合整个中药发展的大趋势，尤其是传统中药行业发展的大趋势。
第二，这一次的*策其实从力度和思路的角度上来说是远超市场预期的。我们天风证券医药团队应该是市场上对于整个*策的