上周的17号晚间，华东医药发布了两则公告：
1、万欧元收购西班牙医美器械的HighTech公司%股权；
2、1.亿美元获得美国ProventionBio公司在研产品——双特异性抗体PRV-两个临床适应症在大中华区独家临床开发及商业化权益。
回顾股价走势，过年前的2月9、10号两天已经大幅拉涨，在A股，总有人消息比你快几步啊。
华东医药曾经是业绩稳定的大白马，连续十多年净资产收益率ROE维持在20%之上，股价的走势也符合大牛股的气势。那时候的华东医药是与恒瑞医药齐名的医药双雄。
从营收结构上也可看出端倪，华东医药更大的营收比例在于毛利及其微薄的医药商业，在集采*策之后，国家更医院，这就没医药商业这一代理、中间商赚差价环节什么事了。
那时候的前十年，华东医药依靠卖仿制药赚得盆满钵满，研发持续多年投入不足。
这里插补一句，也就是在各家药厂干仿制药赚钱很滋润的时候，恒瑞医药的孙飘扬每年狠心砸下巨额研发费用做创新药，分水岭早在多年前就埋下伏笔。
危机爆发是在年，国家药品集采来了。那是第一次国家集采，各家仿制药产品降幅都在50-80%。
医药商业不赚钱、仿制药又被集采降价，华东医药的股价被摁在地上摩擦，并在往后的每一轮集采中又重演一遍。
做创新药很慢，华东医药的自救之路选择了进*医美赛道+授权引进（License-in）的创新药研发模式。这两招，正是对应了文章开头提到的两则公告，收购医美公司+授权引进新药。
华东医药年以代理伊婉玻尿酸开始切入医美赛道，年收购Sinclair公司（%持股）奠定了向医美进*的基本盘，19-20年入股美国R2公司+瑞士Kylane公司+代理Jetema肉*素，进一步丰富产品组合，至此构建起华东医药具有一定竞争力的医美管线。
华东医药目前已经上市和即将上市的主要医美产品如下：
放到产业链分析，爱美客、华熙生物、华东医药均处于医美产业链上游，是医美产业最优质的赛道，市场集中度高，毛利好。这一点，医院高企的获客成本不可同日而语。
而且，华东医药在非手术类产品矩阵方面所囊括的品类最为齐全，涵盖透明质酸、肉*素、埋植线、仪器设备、减肥药等多类别。
目前，华熙生物的TTM市盈率为倍，亿市值；爱美客为倍，亿市值。
对于华东医药的估值要分开为三大部分：
1）医药商业，利润低增长疲乏，按同行公司对比，亿的营收大概是60亿元市值；
2）医药工业，包括仿制药和创新药，类比同行公司，亿的营收，按20%净利率，25倍的行业PE，则医药工业部分估值为X20%X25=亿；
3）医美业务，代理+自营部分年预计营收达到13亿，按以往15%的净利率，90倍PE（wind各大券商一致预测的市盈率），医美部分的估值为：亿。
三项相加共计亿市值，相比于目前亿的市值来说有一定的增长空间，但不管是医美业务还是医药工业部分也有增长的不确定性风险。
总的来说，医美尤其是医美产业链上游是不亚于茅台的优质赛道，华东医药受事件驱动股价在短期已经爆发了，长期需要医美的销售数据来打开股价天花板。
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1、石头科技解禁首日遭股东巨额减持，暴跌13%
减持涉及10名股东，拟减持不超过总股本的11.1%，石头科技作为继茅台之后的第二只千元股，上市后涨了三倍多，虽说吃相难看，但高位减持实属人之常情。
分化行情下，科创板解禁后的减持风险是不可忽视的因素。
2、金龙鱼四季度净利润同比腰斩，跌5.23%
金龙鱼发布业绩预告，年营收.2亿，同比增长14.2%；净利润60亿元，同比增长11%。但四季度净利润仅为9.1亿，同比下滑52%。
金龙鱼涉及的货源和供应链很长，大豆价格稍微波动利润就颠没了。
再一个，金龙鱼供应链中关联公司太多，利润隐藏在哪儿其实挺不好判断。
3、智飞生物年业绩快报出炉，跌5.39%
营收.9亿，同比增长43.48%；净利润33亿，同比增长39.47%。
智飞生物是疫苗大牛股，一直都不便宜，至于出那么牛的业绩还跌主要是因为过年前预期打满、涨幅过大以及新冠疫苗进展太慢、投入过大侵蚀净利润。
但，智飞生物代理默沙东的九价、四价HPV疫苗赚得盆满钵满。
此前写过文章分析，详见：尘埃落定！疫苗大牛股再次爆发？
4、信立泰定增方案获得证监会批准。
我在去年12月13日集采杀跌到冰点的时候写过信立泰自救的一套组合拳，自低点25元股价起来近50%。定增通过意味着最后一个不确定性一扫而空。组合拳分析详见：学习高瓴好榜样，它将触底反弹
5、最近，周期股明显活跃起来了。我找来了新能源车、光伏两大领域上游价格变动趋势对相关公司股价的影响。
非常值得留意，需要的朋友在右下角点击“在看”后，到