作为海外资金投资A股的最便利渠道，沪深股通渠道在过去一段时间以来，特别是近两周，受MSCI纳入A股影响，呈现出持续大幅净买入态势。从资金具体流向来看，海外资金的“口味”也出现了一些新变化。
医药生物股批量获增持
互联互通渠道上，某一行业的多只标的股在一段时间内获集中增持的情况，过去常常发生在酿酒行业。不过，这一情况而今已“复制”到医药生物领域。记者梳理数据发现，在过去一个月里，不管是沪市还是深市，有多只医药生物标的股获得北上资金显著增持。
截至6月9日，北上资金持有创新药龙头恒瑞医药逾5.43亿股，较4月底增持了1.29亿股，持股比例进一步提升至14.83%，以最新收盘价81.15元计，借道沪深股通的海外资金持有恒瑞医药的市值超过亿元。
与此同时，国药股份、大参林、柳药股份、华润双鹤、基蛋生物、安图生物等个股的外资持股比例变化量均在0.7%以上。
深市方面也出现同样的情况。比如，华润三九在过去一个月时间里获深股通资金增持近万股，持股比例从3.18%提升至5.01%。泰格医药和乐普医疗也均获增持占各自总股本1%以上的比例。此外，华东医药、仁和药业、科伦药业、智飞生物、普洛药业等持股变化排名也较为靠前。
以贵州茅台、伊利股份为代表的食品饮料股一直都是海外资金的心头好。不过，相关个股在一段时间的持续上涨之后，海外资金不时会出现短期的获利了结。在MSCI纳入A股的效应影响下，食品饮料股龙头重新获得资金的持续净买入。
以水井坊为例，逾一个月以来，该股获北上资金增持近1.36亿股，持股比例增加至12.66%。承德露露和五粮液的持股比例变化量则均在1.5%以上，口子窖的这一数据也超过了1%。
若以持股市值的变化值计，贵州茅台和五粮液分别位列沪股通和深股通标的的第一名。数据显示，进入5月份至今，北上资金对贵州茅台和五粮液的持股市值分别增加了.65亿和72.5亿元。至此，北上资金对前述两只个股的持股市值分别达到.38亿和.83亿元。
值得注意的是北上资金在食品饮料板块的辐射范围正进一步扩大。
变化最明显的莫过于涪陵榨菜。自5月以来，北上资金对该股增持了万股，持股比例从原来的0.59%增至2.67%。
此外，北上资金也对恒顺醋业、双汇发展、洽洽食品以及生产销售牛栏山二锅头的顺鑫农业等青睐有加，前述个股的外资持股比例均明显增加。
沪股通方面，王府井和重庆百货双双位列沪股通外资持股比例变化排行榜的前十，持股比例的变化量分别增加了3.25%和1.53%。
交通运输相关个股如白云机场、铁龙物流、厦门空港等，受益于有机硅提价的新安股份等，也备受沪股通资金青睐。
深股通方面，由于海外资金在过去一段时间内不断集中吸筹，苹果产业链概念股大族激光在过去一个月里的外资持股比例从8.68%增加至12.75%，位列深股通标的外资持股比例变化排行榜首位。
此外，专注于高端制造领域的埃斯顿、新材料企业新纶科技、国内薄型载带产品龙头洁美科技、甜味剂行业龙头金禾实业、染料行业龙头闰土股份以及信维通信、立讯精密、欧菲科技等电子行业个股，均获深股通资金明显增持。
来源：上海证券报
（以上观点和个股不作为买卖依据，风险自负，股市有风险投资需谨慎）
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周末在家，岳父打电话让我帮忙看一只股票，恩华药业（.SZ）。大体看下来，这个公司还不错，是个25倍PE的医药细分龙头股。
一、对恩华药业的5点初步印象：
1、公司是细分行业龙头。
恩华药业是国内唯一一家专门做中枢神经系统药物的企业，也是国内中枢神经领域药品类最全品种最多的企业。
2、国内中枢神经药还有比较大的发展空间。
在全球中枢神经药物消费中，我国仅占3%，与我国人口占比极不相称，未来发展空间比较大。
国内中枢神经药行业市场空间估算在1,亿，大部分市场目前还是被国际巨头把持，恩华药业一年的收入才40亿，前景可期。
3、公司成长性比较好。
年上市以来，恩华药业营业收入年增长率14%，扣非归母净利润年增长率30%，净利润率稳步提升。
A股医药龙头恒瑞医药上市以来的扣非归母净利润年增长率也就是31%，二者不分伯仲。
4、负债低。
公司资产负债率只有15%，财务风险较低，这也是很多医药股共同的特点。
5、估值不高。
现在公司的PE（E）25倍左右，在医药股里属于很低的，龙头恒瑞医药PE（E）是70倍。
这个估值放眼整个A股，也算偏低的。
二、把历年投资者关系活动记录表看完之后，又增加了对公司的认识：
1、产品矩阵完善
公司产品按类别分3种，麻醉、精神和神经，按产品生命周期分为老、中、青。
“老年”产品，销售历史长，销售增速比较低或者下滑。“中年”产品，销售规模大、增速快，是公司主打产品。“青年”产品，市场空间大，尚待放量，具体如下：
产品类别/周期
老
中
青
麻醉类
力月西、氟马西尼、丙泊酚、异丙酚
右美托咪定、福尔利
瑞芬太尼、戊乙奎醚、羟考酮、地佐辛、舒芬太尼、阿芬太尼
精神类
利培酮、丁螺环酮、氯硝安定片
齐拉西酮、一舒
阿立哌唑、度洛西汀
神经类
力月西片
普瑞巴林、埃他卡林、加巴喷丁
卡巴拉汀
年销售有潜力超过5亿元的有：右美托咪定、瑞芬太尼、力月西；齐拉西酮、福尔利、阿立哌唑、度洛西汀、利培酮。
光这8个药，就可以做40亿的销售，相当于目前上市公司全年销售额。
由此可以看出，公司的收入潜力增长还很大。
2、研发效率较高
公司19年研发费用为1.9亿元，研发人员不到人，在研科目有60多项。
龙头恒瑞医药去年38亿研发费用、人研发队伍，人福医药7个亿的研发费用，人的研发队伍。相对而言，恩华药业的研发规模不大。
尽管如此，历年公司在产品开发仍然取得了比较好的成就，未来每年有2个左右创新药品种申报临床。
虽然研发规模不大，但公司的过去十几年的成长性并不输恒瑞医药、人福医药，体现了公司精打细算、稳健经营的风格。
公司研发效率较高，究其原因，与中枢神经领域的创新产品数量相对较少也有关系。公司可以比较低的研发投入，获得比较好的增长。侧面印证中枢神经系统药物是个好赛道。
另外，公司对研发人员的定义比恒瑞医药要严格。恒瑞医药把所有3,个技术人员都归为研发人员。而恩华药业的技术人员是名，归为研发人员只有名。
3、不断革新的销售队伍
销售是医药企业非常重要的环节。公司总共4人左右，销售队伍就有人。恒瑞2万4千人，销售有1万5。销售人员占比都很高。
公司在销售方面，不断根据市场情况进行变革。倡导化小核算单位，提高一线业务员积极性。
分线改革，把精神线分成两个事业部，麻醉线分成两个事业部，总共分为麻醉、重症、精神、神经4个事业部。
麻醉中ICU和麻醉科的分开、精神中精神分裂和抑郁症的分开。医院，现在每个人管的区域变大，但是