前言
说起医药行业，大家的第一印象其实分两类，第一种更多的是一些传统中药企业。第二种，是对于创新药和眼科这样的专科这样的印象。这其实代表着中国医药行业的发展历史，以前更偏向于消费。所以，就是“喝酒吃药”放在一起。因为投资逻辑相似，都是不断的涨价来进行发展。
而近几年来，随着中国医药行业的快速发展，终于一些创新药产业链、疫苗免疫、专科服务等正宗的领域出了一些大公司。终于医药行业也不再和消费混在一起了，走出的独立行情。那这样的改变下，中国的医药行业会不会成为一个能长久的好赛道呢？看看下面分析，你应该会有答案。
中国医药步入成熟，行业格局渐稳
从近十年的表现来看，标普医疗行业上涨近%，同期超越标普指数52.51%。
数据来源：WIND，截止时间：.10.14-.10.15
市场有风险，投资需谨慎，指数市场表现不构成对跟踪该指数未来业绩表现的保证，上述数据仅是对市场表现的统计，不构成任何投资建议。
而与美股中科技、消费、能源、金融等大类行业指数的对比，医药生物行业在较长时间周期内，跑赢指数的概率仅次于科技，获得了相对收益。
但与科技不同的是，当行业龙头形成后，市值增长及竞争格局相当稳定，并未出现向科技那样，龙头公司之间依旧在变换位置，进而医药生物行业有望获得充足的绝对收益。
反观中国，我们可以发现虽然过去20年中，A股医药行业累计上涨近7倍。但和成熟国家不同的是，由于早期发展并不依赖于产品研发创新，仅仅是全球产业链分工的一部分，并不具备自主决定性。因此在过去的20年中，医药龙头不断切换，且龙头体现不出创新属性。因此，我们可以从例子里看出，医药这个行业越成熟它的稳定性就越高，一旦格局稳定了之后，在很长时间内都将成为一个市场中很好的赛道。
就如我开头所说的那样，中国医药行业的格局正在发生巨变，一些细分领域已经有企稳的迹象。在这个行业龙头不断诞生的时间周期，我们可以期待一下未来医药某一领域全球龙头在中国诞生。
技术创新迭代快速，长期保持成长性
和传统消费不同，就如我刚刚说的白酒或者中药，几十年如一日的制造工艺，变化较少。医药行业却是一个技术迭代非常快的领域，这个速度堪比芯片。而且巨大的投研成本，使得产品附加值和技术壁垒很高，难以被模仿复制。所以，这个行业会长期保持成长性，因此它的上升空间将会很大。
为什么这么大呢？因为人的生存欲望和质量是在不断提升的。这个行业的特殊性也赋予这个行业的需求只会越来越大，而且很难被颠覆。也就是说这个市场在全球范围内也是非常广阔而且在不断加大的。这也倒逼着各大药企不断的发展新药，新的技术来应对新的需求。
在这样的驱动力下，医药行业的研发投入一直是非常非常高。年全球药物研发支出合计为亿美元，近几年维持在5%-6%的增速。近年来，由于靶向治疗、免疫疗法等创新疗法的推动，主要大型制药公司的研发支出从年后呈现增长趋势。这也是这个行业能长期受到市场