●标题——林园医疗专场演讲和互动
林园：医药是我们长期的投资赛道，这个行业我们认为未来30年都是很好的，那么现在投资医药股到底最后我们收益多少？我大概也估算了一下，倍到倍。按倍来算的话，就是复合增长14%，到倍也是完全有可能的。
为什么我们要投医药，而且我们把重点投在老龄化的那一块。全球大概六七十年代，我们这个年代生育，在全球都是一个高峰。中国也是这样，那时候有几胎。这一部分人大概现在都是在50岁以上，50岁以上我们就算人的平均寿命活到80岁的话，我们就正好算到未来有30年，这30年都是医药消费的高峰期，这是我们要投资的大约思路。那么我们不投一些，刚才他们讲的创新药物，我们就投这30年人要死的这种。因为我本人是学医的，到目前为止，谁说他能把这些慢性病治好的话，我不相信。现在实际上这些病，包括癌症都可以让你慢慢地死。它不需要，它都是对症治疗。比如呼吸系统有问题，现在呼吸机、氧气给你弄，也能让你活到80岁。我说的医药投资收益的话，如果说有一个前提，未来30年中国人口或者世界的人口寿命不会减少。如果目前中国人口平均寿命大概76岁，美国大概也就80岁的时间，相差不大。如果30年以后，中国人的寿命在77岁以上，我这个是存在的。因为得病它是50岁以前基本上不得，50岁以后这病、那病，我刚才为什么要吃点东西。我有糖尿病了，我怕低血糖，不吃不行，中午吃了两块小面包，还是不顶用。他就是这种病是治不好的，就病是治不好的。我们说的三大病，糖尿病、心脏病、高血压，这就是慢性病、老年病，而且这些病本身它目前都有年轻化的趋势。年龄的增长，这些病年轻化。为什么？他可能和现在人的这种生活方式有关系。整天坐在家里不怎么动，没有劳动，吃的又是一些高脂肪的东西，最后都会引起循环出现问题，代谢出现问题。搞电脑，这眼睛会出现问题，这些都是我们投资的方向。重中之重就是投了三种病，这三种病是治不好的，但是又让你不死，他通过对症治疗都可以让你在损害生命质量的前提下，让你活着不死。哪个人都不希望他早死，都要去想办法改善它的代谢状况。从全球来看的话，这三种病已经占了医药消费的百分之七十。它主要医药方面的营业额，这三种病已经占了70%，其实别的病咱们也别去考虑，就搞这个。这是我们投资思路。当然目前中国的医药，就是我们说A股。因为我们投资是在全球投资，从年代初我们都在全球各地投资医药，就是化学药这一块我们基本上都是在国外投。那么现在我们只需要投，不需要持有。结合中国目前A股市场的情况，我们A股市场的医药公司到底是，如果是全球的视野来看的话，到底处于一个什么阶段？我可以告诉你，现在是大概6岁的儿童。如果说国外的一些企业的话，它是一个比如说五六十岁的人了，中国的医药企业按照现阶段，不管是估值，最后你看，比如说过上15年，你再看今天医药股的估值一定是在一个底部区域，这是我们的基本判断。为什么？就全中国所有的医药公司，你上市的医药公司加起来，你看市值可怜得很。中国毕竟有14亿人，而且老龄化，中国的老龄化人口更多，这块会养大一批中国的医药企业。再一个，我们为什么说现在是投资医药很好的时候，医药行业没有老大，我们投资常识就是，没有老大的时候、充分竞争的时候，我们进入，老大形成的时候，泡沫形成的时候，咱们持有。这就是我们对未来投资的想法。具体投资什么公司，因为现在医药行业整体它是一个充分竞争的行业，没有老大的时候，我们要通过比如说数年或者10年、15年的过程，慢慢地往我们认为有老大潜力的这些企业这样过度。比如说，我们现在投入的时候，我们可能会投20家企业，那么最后比如说10年以后或者15年以后，我们手上可能只拿了两三家企业，这种概率是非常大的。这个我也不知道，我们都是在慢慢的在看，哪个企业到底能长大。好不好，就这样。主持人：感谢林总精彩的分享，各位投资人有什么问题？问：我想问一下林总，香港同仁堂科技看起来像不像烟蒂，好像这几年表现都不怎么好，这种公司未来5年时间有没有机会，看起来好像没什么增长。林园：具体的个股我就不说了，我说也不合适。我们只是说这家公司还是很正常的。你去看一下他过去比如说上市以来，应该企业是年上市，你去看他几十年的成长，一下就明白了，这个企业是非常清醒的，所有企业都会遇到这样的问题。你看是他没增长，实际上他上市以来都是高速增长。他就是一个人犯啥错了，头脑发昏了，别人干了这个他也干。在这一段时间可能，比如说他阿胶这一块，他会生产过多了，就跟阿胶是一回事，并不是说市场没有需求，在短期内他生产多了。我们怎么看企业？你今天的成绩，他突然一下来了，他这一个板块突然一下爆发了，赚了很多钱。那时候他一定是泡沫形成，短期的泡沫形成。然后这一段时间它又因为别人也在生产，都往这个赛道上面去，一下这个市场容纳不了，然后就需要去库存、消化，最后我相信他会找到一个平衡点。如果你抛开这一块，它还是正常的。问：我想问一下林董事长，我记得当时我年在雪球的时候，我