目录
1、行业运行情况
2、行情回顾
3、行业*策及热点解读
3月行情回顾
3月上证综指同比下跌2.78%，报.90点，中小板指下跌0.45%报.59点，创业板指上涨8.37%报.48点。医药生物指数上涨11.04%，报.84点表现强于上证13.82个pp，强于中小板11.49个pp，强于创业板2.67个pp。估值情况：截至3月30日，全部A股估值为17.66倍，医药生物估值为37.79倍，与A股溢价率上涨至%。（TTM整体法，剔除负值）。
4月投资观点
年3月市场整体呈现小幅上涨后回落的迹象。3月上旬大盘震荡上行，整体表现稳健，3月下旬，受宏观经济环境以及国际形势变化影响，有所走低。医药板块3月整体表现优秀，作为相对安全的板块，在宏观经济环境以及国际环境变化情况下，板块具有一定的安全边际。根据发改委《年医药产业经济运行分析》，显示年我国规模以上医药企业主营业务收入.0亿元，同比增长12.2%，较年提高2.3个百分点；利润总额.7亿元，同比增长16.6%，利润增速快于营收增速，从商务部公布的工业数据显示，年1-2月，我国规模以上医药工业企业实现营收.5亿元，同比增长18.1%，实现利润亿元，同比增长37.35%，领先同阶段全国工业企业整体水平。从医药工业数据来看，我国医药产业开始进入转型升级与创新创造的阶段，高附加值产品带动行业整体盈利能力的提升，行业长期的配置价值与投资价值开始显现。
我们持续看好创新药带来的长期投资机会，3月月度金股恒瑞医药（.SH）3月上涨幅度为20%，跑赢大盘以及医药生物指数。恒瑞医药作为创新药龙头，多款重磅产品有望在年获批，海外BD业务也有望进入放量期，我们将持续重点跟踪公司发展情况。
3月各大公司年报相继披露，大部分公司业绩符合市场预期，我们认为，公司业绩是股价的长期支撑力，基本面优秀，估值合理的细分龙头有望脱颖而出。4月将会有公司陆续披露一季报业绩情况，我们建议投资者继续