本期投资提示: 近期板块表现较强(Q4累计上涨22%),主题热点持续。长期来看,我们预计随着经济环境的缓慢改善,以及*策退出效应开始逐渐消退,四大品类终端需求将呈现弱复苏,建议关注受益前期旺季旺销,冷年备货有望改善的空调品类以及受益于家装和婚庆需求的厨电板块。我们认为目前几大行业龙头估值仍具有安全边际,后续预计出台的能效领跑者制度,业内探讨的智能家居概念以及推出中国版401K计划,对提升板块估值有较为积极影响,因此维持行业“看好”评级。我们推荐业绩始终超预期,后续具有国企改善动力的格力电器(13PE10.0X),通过多品类多品牌和多渠道市场拓展的老板电器(13PE26.8X),智能家居先驱、国际战投入股催化的青岛海尔(13PE13.6X),惠而浦入股获批、后续发展确定的合肥三洋(13PE21.4X)以及具有业绩改善弹性的美的集团(13PE11.5X)。 新冷年各企业开盘情况良好,11月空调内销表现优于出口:当月空调行业总产量775万台,同比增长21.1%;2)总销量636万台,同比增长5%,其中内销444万台,同比增长20.4%,但由于外部需求较差,出口193万台,同比下滑18.9%;3)行业库存同比下滑8.5%至670万台,库销比由0.81升至1.05。 格力内销增速逐月回升,份额创历史新高;美的复苏势头延续,库存水平有所上升;海尔产销数据大幅增长:1)格力电器11月总产量305万台,同比增长5.2%,总销量301万台,同比增长7.5%。其中内销266万台,同比增速达22.6%。出口方面不尽人意,同比下滑44.4%,达35万台。正如我们在前期深度报告中提及的,公司凭借技术和营销双轮驱动,在家用市场的份额仍有提升空间,淡季竞争优势更加凸显,11月内销市场份额环比提升10个百分点至60%,达历史新高。目前公司库存186万台,同比下滑17%,环比看增长2%。2)美的电器11月总产量210万台,同比增长44.8%,总销量130万台,同比增长1.6%。其中出口42万台,同比下滑22.4%,内销85万台,同比增长21.4%,内销市场份额下滑4个百分点,至19.2%,但我们实际了解到公司内销情况优于该数据。公司库存环比增长62%,至210万台,同比增长14%。3)青岛海尔:11月总产量65万台,同比增长109.7%,总销量44万台,同比增长45.7%。其中内销35万台,同比增长45.8%,出口9万台,同比增长45%。内销市场份额下降1.7个百分点至7.9%。公司库存29.3万台,同比增长63%。 冰箱内销需求仍显平淡,洗衣机内外销环比均有改善:受前期高基数影响,冰箱行业内销增速大幅下滑,为-9.4%,显示终端需求仍较为平淡。出口表现依旧优于内销,实现9.7%的增长,达197万台。洗衣机行业内外销环比均有改善,其中内销同比增长11.2%达361万台,出口降幅收窄至-13.2%。 11月创维、TCL公布数据显示内销有所恢复。创维11月内销实现销量增长2%,增速较前两月的同比下滑有所改善,外销市场仍不容乐观,销量同比下滑23%;2)TCL11月内销实现销量增长7.8%,外销则同比增长36%。两大黑电厂商均实现了销量增速环比改善,但需求是否确定性好转,仍需观察。 出口方面,从产业数据看景气度连续两个月有所回升,其中9月、10月分别出口665万台(同比下滑2.2%)和705万台(同比增长7.7%)。 风险提示:1)地产*策超预期;2)领跑者制度推出低于预期;3)原材料价格大幅波动。
新生入学排起长长的队伍，早早赶到校园，却一直到下午才能办理完入学报到手续，这种场景以往在我省不少高校都曾出现过，昨天从会上获悉，随着“数字校园”建设推进，目前，国内已有高校开发出“新生服务系统”，该系统能将整个学校的新生报到时间从以往的两天变为一天，由于报到采用了新系统，报到时，校园里几乎看不到学生。另外，还有高校推出了电子离校单，开发出类似于学生身份证的校园卡，学生的校园生活初步实现“一卡通”。
中国现代国际关系研究院副院长冯仲平告诉《环球时报》，中东欧地区被称为中欧经济合作的桥头堡，事实也是如此。从直观的地理位置上看，中国商品进入欧洲，中东欧是天然的通道或者说是跳板。现在中东欧很多国家已经加入欧盟，而在中国与欧盟关系中，中东欧是一个潜在的增长点，过去我们对英法德等欧洲大国的经营比较多，对中东欧的经营比较少。中东欧相当于欧洲国家中的新兴经济体，这些国家通常不具备全方位的经济结构，很多产品依靠进口，而中国制造的物美价廉，自上世纪八九十年代起，就在当地广受欢迎。而中国与中东欧加强关系可谓正当其时，中国无论是在清洁能源等先进技术还是在基础建设的大规模投资方面，都是中东欧国家尤其期待的，这些国家传统上依赖欧盟的技术和资金比较多，但持续的欧债危机让欧盟国家自顾不暇，中国的出现为中东欧国家燃起了新希望。
揭望子*学校学生高考分数突涨217分内幕！
6月25日-26日，达州市公路局局长杨珲，带领局领导和路*支队、养护科、安全科和办公室负责人，深入渠县慰问养路工人，调研公路养护管理工作。杨珲一行通过调研，对渠县公路养护管理工作给予了充分肯定。