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TUhjnbcbe - 2024/6/7 23:49:00
公司使命:始终牢记“科技为本,为人类创造健康生活”的使命,致力于新药研发和推广,以解决未被满足的临床需求。核心竞争力:公司坚持前瞻性与差异化创新研发策略。一、公司主要会计数据和财务指标公司实现营业收入.68亿元,同比增长9.19%;//低于预期上市公司股东的净利润23.08亿元,同比增长8.91%;//低于预期上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润22.43亿元,同比增长11.68%。第一季度受到疫情放开的原因,全国处在疫情放开的恐慌中应对疫情。第二季度来说,大家都经历了1阳,医院也已经基本放开。手术及医疗相对增加。二季度营收56.76亿,环比微增。净利润10.69亿,环比下降。同比增长21%。扣非净利润10.23,同比增长23%。单就二季度来说,同比大幅增加,但是也需要考虑年疫情的原因。年半年报总体比年恢复增长,这着实是一个好的方面。同时也看到公司不遗余力的投入创新药研发的魄力。摆脱医保采集带来的影响。二、资产及负债状况截至年6月,公司货币资金.38亿元;占总资产38.46%,同比增长6.80%;应收账款60亿,占总资产14.26%,同比增长1.6%;合同负债2.2亿元;交易性金融资产8.22亿,银行承兑2.44亿。公司类现金资产占总资产40.4%。研发费用23.3亿元。境外资产,.24万元,占总资产的比例为2.82%。公司上半年净利润等于研发费用,勉强满足内生性增长。芒格叮嘱:“寻找拥有高水平现金收入和低水平资本支出要求的公司,有两类企业,第一类是每年赚12%,你到年底可以把利润拿走;第二类是每年赚12%,但所有的现金必须进行再投资——它总是没有分红。

公司销售费用同比增长12.61%;管理费用增长10.98%;研发费用增长6.73%。

截至年6月,应收票据——公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据,简单理解就是恒瑞已经背书或贴现了银行承兑,但是此承兑兑付的银行级别比较低(6+9,大银行之外的银行),存在不兑付的风险,因此记为未终止确认。三、合作共赢——创新成长年3月1日起正式执行,本次目录调整共计个药品参加现场谈判/竞价,最终个谈判/竞价成功,总体成功率为82.3%,其中个目录外新增药品的价格降幅达60.1%,与年基本持平,共有24种国产重大创新药品被纳入谈判,20种药品谈判成功,体现了医保目录调整工作对国产重大创新药的支持。下表年新上市创新药公司持续加大创新力度,维持较高的研发投入报告期内公司累计研发投入30.58亿元,其中费用化研发投入23.31亿元。目前已有13款自研创新药、2款合作引进创新药在国内获批上市,创新成果稳居行业领先地位。创新药研发已基本形成了上市一批、临床一批、开发一批的良性循环。一创新药临床价值凸显,收入增长明显,报告期内公司创新药收入达49.62亿元(含税)。达尔西利新型高选择性CDK4/6抑制剂,PFS突破30个月;瑞维鲁胺是中国首个自主研发的AR抑制剂;创新药阿得贝利单抗显著延长患者的总生存期OS至15.3个月。二仿制药收入平平,报告期内销售额同比减少5.23亿元,年11月开始执行的第七批集采涉及产品报告期内销售额同比减少5.78亿元。归因于第二批集采涉及产品注射用紫杉醇白蛋白结合型、醋酸阿比特龙片因多数省份集采续约未中标及降价等因素影响。公司保持战略定力,努力践行“以患者为中心”的理念,不断加快创新研发,提升服务品质,始终坚持“科技为本,为人类创造健康生活”的使命,持续稳步推进科技创新和国际化战略。

公司坚持使命愿景,布局长远,聚焦创新,集中精力专注于创新药和国际化战略。这样实现内生发展和对外合作,稳定长远的发展。

年2月,EZH2抑制剂SHR有偿许可给TreelineBiosciences;Treeline已向公司支付1,万美元首付款,并向公司支付累计不超过4,万美元的开发款;商业化,Treeline将根据实际年净销售额,向恒瑞支付累计不超过6.5亿美元的销售里程碑款;Treeline公司还将按照约定比例根据实际年净销售额向公司支付销售提成。

年8月,胸腺基质淋巴细胞生成素(TSLP)单克隆抗体有偿许可给OneBio,Inc.;OneBio将向公司支付2,万美元首付款和里程碑付款,并将按开发及商业化进度向公司支付累计不超过10.25亿美元的研发及销售里程碑款;此外,OneBio还将按照约定比例根据实际年净销售额向公司支付销售提成。

年5月,子公司创新药Edralbrutinib片用于治疗视神经脊髓炎谱系疾病(NMOSD)适应症获得了美国FDA授予的孤儿药资格认定,有望加快推进临床试验及上市注册的进度。

公司国际化投资四、综合评价作为国内的研发一哥,研发投入费用实打实。虽然跟美国等国际一流药企的投入差距明显,市值差距更是明显。连续跟踪四年,年12月公司股票市值96元,年医疗集采开始,恒瑞医药进入困难时期,创始人重新回归,提升公司士气,坚持使命愿景,聚焦创新药研发和国际化。年9月低,疫情最困难的时候,股价跌至31.77元。截至年8月29,公司股价42.25元。公司最困难的时候是否过去,从半年报来看,公司创新药不断推出,国际化进程加快,是否渡过?需要继续跟踪公司创新研发和国际化进程。随着我国经济持续增长,人民生活水平不断提高,人口老龄化问题日益突出,医疗保健需求不断增长,加上医疗卫生体制改革不断深化,医药行业近年来取得了快速发展。面对14亿市场,既是重大机遇——医疗需求提高,同时也面临着诸多挑战和不确定性——集采,仿制药竞争,医疗腐败。尤其是7月份国家各部门联发医疗腐败集中治理,短暂影响了恒瑞医药的价格,但是长期看,此次医疗腐败集中治理,实际上是打击医药中间商和“带金”销售。使得医药企业的销售费用下降。提高医药企业研发能力。促进医药企业良性竞争——First-in-class/Best-in-class。
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