以上是嘉实大健康研究总监郝淼在谈及医药赛道细分领域投资机会时的精彩观点。
《投资者网》“经济复苏迎拐点，寻找兔年新趋势专题“，将嘉实基金大健康研究总监，基金经理郝淼的精彩观点，围绕着年医药领域细分赛道机会，如何把握价值洼地的良机、以及对经济复苏大背景下的投资机会的详细解读分享给投资者。
嘉实基金大健康研究总监基金经理郝淼
伴随疫情持续优化、经济复苏，进一步利好新冠药物、连锁药店等相关标的，叠加年行业已完成估值回归，年初之际医药板块是否能迎来复苏机遇？
对此嘉实基金郝淼认为，医药的估值目前相对有一定的提升，但仍在近5年相对低估的区间，以创新药、创新医疗器械、CXO等行业仍维持着较高的景气度，特别是随着疫情优化和经济复苏，医美、眼科等医疗消费类场景的恢复和增长是值得期待的。医药行业作为优质赛道，行情的震荡是短期的，在相对低估值的保护下有较大的安全边际，未来的行情也是值得布局和期待的。
医药板块内部机会
郝淼：医药板块确实不是同质化的板块，跟地产、军工、银行不太一样，它是差异化特别明显细分领域特别多的一个板块，不同标的差别也非常大。
所以医药确实内部由于不同的方向特别多，影响驱动因素差别比较大，导致涨跌不是特别同步，结构化比较明显。
展望年，整体上，我们认为整个行业往后看应该都是往上的，只不过有一些方向可能跟疫情靠的比较近，相关度比较高，所以它在板块向上的β基础之上，又叠加了一个疫情相关主题性β，当相关的板块炒作阶段性修整之后，它肯定也会回调，但总体板块还是向上的。
不同的细分方向，排除掉疫情相关的，往后看我们认为不管CXO、偏消费的比如消费医疗、医疗服务、眼科牙科医美，从基本面的角度来说都应该是往上的概率比较大，包括科研等这些医疗器械、医疗设备高质耗材、创新药赛道基本面都是朝上的。
医美行业未来投资机会
郝淼：消费医疗可能受多方面因素影响，一方面由于宏观经济压力比较大，老百姓收入增长速度没有以前那么快，投资者可能会有些担心，导致大家不是那么确信消费能力中长期到底有没有受到影响，只能说后续跟踪和验证，大家有担心也很正常。
短期可能还是受到疫情影响，医院不是那么方便，这个短期的因素会导致它的短期经营压力有些大。两方面因素叠加在一起，偏消费方向短期反弹不是那么多，如果后续大家就诊各方面确实受到影响不大，国家保经济措施往后看还是很强，我相信老百姓消费能力方面就不会特别担心了。
未来中国还是会有消费升级，国家也定了未来5年、10年的增长目标，经济增长国家还是很重视，老百姓的消费持续升级这点不用担心，消费升级不是大家简单理解一定要升级为奢侈消费，而是说真正贴近普通老百姓的消费升级的方向，我觉得都是可以持续重点