年4月5日发布行业周报：《全年看，中药板块机会依旧在中药创新药和品牌名贵中药OTC》，欢迎与我们交流。
作者：谭国超
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联系人：李昌幸，李婵，任雯萱，陈珈蔚
核心观点
I上周医药板块行情反弹
上周医药生物指数下跌约0.15%，跑输沪深指数2.58个百分点，跑输上证综指2.34个百分点，行业涨跌幅排名第23。上周截至周五（4月1日）医药行业PE（TTM，剔除负值）为28.6X，处于年以来“均值-1倍标准差”以下。医药III级子行业中，上周13个子行业板块中，5个子行业板块上涨，8个子行业板块下跌。医院为涨幅最大的子行业，上涨6.53%。原料药为跌幅最大的子行业，下跌4.83%。
I全年看，中药板块机会依旧在中药创新药和品牌名贵中药OTC
本周医药的主题比较散乱，目前无明确的主题，但是新冠的主题回撤较大，中药相关的公司和医疗服务公司有亮眼的表现但是总体的引领性还不够强，本周重磅*策中药“十四五”规划出炉反而致使中药板块第二天集体回调，但是“中药十四五规划”奠定了中药的基础，不改中药中长期板块向上趋势。
结合宏观的不确定性（俄乌战争动荡、美国通胀加息、疫情各地点发等），站在基本面和资金结构的行情点，今年集采*策又持续推进落地（耗材集采、国采、联盟采等），另外，短期医药行业板块暂没看到明确的利好*策/变化，很多医药公司的估值都已经到了非常合理的区间，但是*策带来的变动不确定性让很多投资者无从下手。医药（中信）4月5日的PE·ttm37.5X，已经是医药历史的估值中枢下游合理区间，医药具备极强的投资价值。
我们建议今年全年的方向配置：中药（*策友好+低估值）+医疗设备（医疗基建）+科研试剂和上游等（自主可控）+其他方向自下而上寻找标的。此外，新冠小分子药为CDMO公司贡献了足够弹性的业绩，建议
