海洋七字投资箴言：业绩、趋势、起涨点！坚信好业绩+产业趋势向上=新高不断！
业绩，趋势，起涨点，我是海洋！
大盘扫描：
第一，大盘10月9日和10月12日快速上涨，目前5日均线坚定向上，具有较强的攻击力，今天回调到了5日均线附近，具备了重拾升势的条件，如果明天上证大盘回调不破点，就有望出现中大阳线；明天大盘的5日均线就会走平，如果明天大盘涨幅不能超过2%，继续震荡整理的时间就会延长，等10日均线上来后，大盘再次上攻。
第二，成交量来看，大盘缩量不明显，说明承接比较积极。
第三，大盘回调的速度较为缓慢，一般这种缓慢回调后，多会快速上涨。
今日看点：
第一，保险板块，最近两个月始终比较强势，按照战法，20、40、60日均线多头排列后，再次回调到40日均线附近是比较理想的状态，保险板块指数3个月以来始终在60日均线上方运行，仅有一天收盘在40日均线下方，强势尽显，这三个月有三次回调到40日均线附近，每次到40日均线附近都是低吸点；今天保险板块走出了仙人指路的技术形态，成交量不大，后市有望继续上行，保险板块中新华保险、中国人寿强于板块指数，走势较好，有望成为保险板块的领头羊。
第二，汽车板块今天小幅回调，这一板块基本面和技术面共振，容易成为四季度的主热点之一。三季度，汽车的销售数据逐月向好，确立了业绩反转点；技术面来看，始终在40日均线上方运行，这是强势特征。
第三，工程机械出现了小幅回调，技术面也符合战法的强势特征，只要回调不破10日均线，有望重拾升势。
第四，中线来看，电气设备和食品饮料也较为强势，这两个板块回调都没有跌破60日均线，这两个板块四季度有望强于大盘指数。
今天海洋为大家梳理下医药板块的血液灌流器龙头——健帆生物
作为手术、药物之外的第三种疗法，血液净化技术正越来越广泛的用于各种疑难危重疾病的临床治疗。血液净化包括血液灌流、血液透析、血液滤过、血浆置换等多种治疗模式。
公司系具有创新技术的血液净化产品提供商，主要从事血液灌流相关产品的研发、生产与销售，自主研发的一次性使用血液灌流器、一次性使用血浆胆红素吸附器、DNA免疫吸附柱及血液净化设备等产品广泛应用于尿*症、中*、重型肝病、自身免疫性疾病、多器官功能衰竭等领域的治疗，可有效挽救患者生命或提高病患者生活质量。本公司立足于产品研发及创新，依靠自身专业的营销团队，通过产品技术的学术推广及对各医疗机构的服务支持，为患者提供安全有效的血液净化产品。目前本公司产品已覆盖全国31个省市3,医院，品牌影响力不断提升，产品销售收入呈现快速增长趋势。
健帆生物的竞争优势：
血液灌流技术属于新兴的医疗手段，血液灌流器产品处于行业发展的初期阶段，目前国内从事血液灌流器产品生产与销售的公司数量有限并且规模较小，公司产品处于行业主导地位。由于公开披露的权威研究数据有限，因此尚不能取得公司主要产品市场占有率数据，但公司在经营过程中尚未发现能够对公司产品造成明显竞争压力的产品。主要竞争对手情况：1）国内主要竞争对手，目前国内血液灌流器规模化生产厂家较少。与本公司相比，主要竞争对手销售规模较小；2）国外主要竞争对手，血液灌流的技术路径分为全血灌流和血浆灌流，国外血液灌流器主要采用血浆灌流的技术路径。血浆灌流技术操作较为复杂，产品销售价格不仅昂贵，且需要配上血浆分离器同时使用，在我国国内销售较少。公司产品与国内外公司产品在产品性能、应用领域、营销能力、定价能力、未来市场定位方面的比较情况①产品性能、应用领域方面的竞争优势公司产品与国内外其他厂家产品在产品性能、应用领域方面的差异主要区别在于技术路径及原材料的选择。A、技术路径方面血液灌流的技术路径分为全血灌流和血浆灌流，国外血液灌流器主要采用血浆灌流的技术路径，血浆灌流技术需要先将血浆从血液中分离，操作较为复杂，需要配上血浆分离器同时使用，产品销售价格较昂贵。采用全血灌流方式的血液灌流器无需将血浆先行分离，可直接在透析机上使用，无需专属灌流设备，操作简单，医院培训普及，价格较低。B、原材料方面公司产品率先选择中性大孔树脂、炭化树脂为原材料；其他国内厂家原多以活性炭、离子交换树脂为主要原材料，近年才开始使用中性大孔树脂为原材料。活性炭来源多样，包括植物、木材、石油沥青等，经干馏、炭化、酸洗及高温、高压等处理后变得疏松多孔，因其孔径不可调节且孔径分布不一，吸附无特异性，主要用于中*的救治。中性大孔树脂作为原材料在产品性能、应用领域方面具有明显的竞争优势②营销能力方面公司产品属于新兴医疗技术产品，各医院及医护人员对该医疗技术的接受并掌握需要一定的培育过程，现阶段面临的主要任务是对市场进行科普教育及学术推广、产品技术培训等，这是公司营销方式的显著特点。公司在不断的市场推广过程中探索符合行业特点及自身经营能力的营销模式，采取启发市场需求、产品销售推动、品牌提升并举的全方位、多层次整体营销模式。由自建的营销队伍通过专业的学术推广、科普教育及产品技术培训启发市场需求，通过给予技术协助支持的经销商进行产品销售，通过进行售前、售中、售后针对经销商、医院及医护人员、患者的全方位服务提升公司品牌形象。截至本招股书说明签署日，公司共有余人的学术推广队伍，遍布全国的经销商网络，公司产品在全国3,医院进行临床使用。以专业化的学术推广、科普教育及产品技术培训为主的营销工作为血液灌流这一新兴医医院及医护人员接受并掌握奠定了基础，为公司的持续、快速发展提供了保障。③定价能力方面血液灌流技术属于新兴的医疗手段，作为一新兴产业，现有产业规模较小，本公司作为首家树脂血液灌流器的制造商，通过对载体制备等核心技术的突破创新，有效提升了血液灌流器产品的安全性与有效性，并凭借成熟的全血灌流技术在细分行业内奠定了明显的领先优势，获医院与患者的广泛认可，进而取得较高的市场份额。依靠技术领先优势及行业主导地位，本公司始终保持较强的产品定价能力。报告期内，本公司产品销售价格基本保持稳定。财务方面：1）净资产收益率逐年提高，从年的22%，年ROE已经达到了30%以上；2）近几年净利润增速始终在40%以上，营业收入增速在30%以上；3）毛利率稳定在84%以上，近几年小幅增加；4）企业的现金流每年都大幅度增加，财务费用为负值，资产质量较好。估值方面：目前的价格对应75倍市盈率，估值偏高，从历史规律来看，PE基本上在50倍--60倍之间。
劣势：1）目前公司产品结构较单一，一次性使用血液灌流器产品占公司主营业务收入的比例较高，一旦遇到国家*策、产品技术更新替代、市场需求发生较大变动、原材料供应以及突发性的质量问题等不利影响，将会使公司的持续经营及发展面临风险。2）公司面临的市场变动风险情况，血液灌流技术属于新兴的医疗手段，各医疗机构及医护人员对该技术掌握与认可需要经过一段时间的培育。未来随着行业内从业公司的增多，一方面能够减轻公司市场推广的压力，另一方面亦会改变目前的市场竞争格局，新从业公司的出现与发展壮大将会挤压公司产品的市场空间，影响公司的市场份额。
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