「锋芒对外，温柔对你」「偶尔丧一丧，然后继续跑」图｜源网络文｜程好记?
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?基金理财从入门到精通（二）01股票基金的分类上一篇文章我们讲了什么是基金，也明白只有股票型基金可以帮助我们跑赢通货膨胀，今天我们来讲一下股票型基金的分类。首先明确一个概念，我们上文中提到的股票型基金指的是广义上的只要基金包含股票即定义为股票型基金。而本文我们将对股票型基金做细化的分类，股票型基金大致可以分为。股票型，混合型，指数型，ETF，ETF联接，LOF，QDII几种。股票型不低于80%的仓位的资金投资于股票的基金，这类基金受股票仓位占比限制约束相对比较激进，在遭遇熊市时也不能减少股票仓位。可能会经历较大回撤。混合型混合型基金是指投资于股票、债券以及货币市场的基金，且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准。根据股票、债券投资比例以及投资策略的不同，混合型基金又可以分为偏股型基金、偏债型基金、配置型基金等多种类型。混合型是市场上最多的基金类型，有多只，大概占了所有基金的一半，这是因为混合型基金没有明确的股票资产配置要求，也就是说是市场好的时候可以90%资产去配置股票。市场不好的时候，可以减少股票配置的仓位，增加债券等安全资产的仓位配置。因此相较于股票型基金，混合型基金更为灵活。而从风险角度来看，混合型也比股票型基金风险更低一些。混合型基金里面的股票就像钢铁侠一样，热情奔放，性格张扬，爱出风头。而债券就像美队一样，成熟稳重，办事牢靠。所以混合型基金就像钢铁侠和美队搭配使用，攻守兼备，爽到飞起。指数型以特定指数为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金。指数型基金全部投资于股票，同时指数型基金也可以分为主动型和被动型。被动型是指基金完全追踪指数，同步上涨下跌。而主动型是指在被动追踪指数的同时，加入基金经理的主观意愿，一般使用20%的资金去投资其他相关的股票，来优化投资结果，以追求比指数基金获取更高的收益。指数基金除了沪深，上证50，中证这些大盘指数外，还有一些行业指数，例如白酒指数，医药指数，新能源指数等。ETF基金交易型开放式指数基金，交易型代表他可以上市交易，具有封闭基金的特点。开放式代表他实际上是一种开放型基金，可以申购和赎回，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变现的开放式基金。ETF的原理比较复杂，同时他也是一只指数基金，所有资产%用于投资股票。风险也是比较大的。但是ETF也有其相应的优点，例如交易费用较低，还有各种高级玩法，比如ETF套利，由于操作复杂且难度不小，我也没有玩过，这里不做介绍了。ETF联接上面提到ETF基金场内交易，需要开通证券账户。而ETF链接基金就是基金公司专门为了让那些没有证券账户，无法在证券公司进行ETF交易的投资者也能对ETF进行投资，而复制的一个场外可以申赎的指数基金。ETF联接基金将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF基金，也就是说是投资于ETF基金的基金。LOF基金上市型开放式基金，也是一个可以场内交易的开放型基金，与ETF不同的是LOF既可以是被动型基金，也可以是主动型基金。同时LOF与ETF申购赎回机制也不相同，ETF与投资者交换的是基金份额和"一揽子"股票，而LOF则是基金份额与投资者交换现金。参与门槛也不同，LOF的产品申购和赎回与其他开放式基金一样，申购起点为0基金单位，更适合中小投资者参与。QDII基金QDII基金市值在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。简单理解和混合型基金相似，只是全部投资外国的股票、债券资产。由于海外的股票不设置涨跌幅，当日存在暴涨或暴跌。因此QDII基金的波动率更大，风险也更大，同时因为海外交易T+2确认净值，我们无法像国内基金一样实时的看到基金估值进行买入卖出操作。所以操作难度相对来说大一些。总的来说，我们平时主要接触的都是股票型，混合型，以及指数型基金，这也是散户投资的最佳选择。接下来我们来全面了解一只基金02了解一只基金的基础数据
一只基金有其相应的数据，我们通过基金的数据来判断基金的好坏以及是否符合我们的要求。
基金的基本信息可以在很多地方找到，例如晨星网，支付宝，天天基金等等。
这里以最常用的支付宝为例，我们可以通过在基金内搜索基金代码或者名称找到相应的基金。
基金产品详情
这里可以看到基金的一些基本信息。例如基金名称，基金代码，基金类型，风险评级，以及基金的主要投资方向。还有近一年涨跌幅，当日涨跌幅，以及当日基金净值这些基本信息。
晨星评级也是非常客观的评价一只基金的标准，是晨星网针对一只基金长时间的全方位表现作出的评级，非常具有参考价值。
基金业绩走势
基金的业绩走势是基金一段时间内表现的直观体现。
可以选择查看基金近一段时间业绩走势以及净支估算，与同期的同类均值以及沪深做比较。
同时也可以看到基金历史业绩，业绩排名，以及历史净值。通过这些数据我们可以知道基金近一段时间的业绩表现，而历史净值可以很直观的看到每日的净值，查看基金的涨跌情况。
通过上图我们可以看到该基金近一年表现亮眼，大幅度跑赢沪深指数。
基金档案
通过基金档案我们可以了解到基金规模，基金经理的基本情况，以及基金重仓股票，相关联的主题等等。
以这只基金为例，基金成立于年3月16日已经接近4年，基金规模15.26亿。规模不算大，但是也不会小到面临清算的风险。对于基金经理来说是比较舒服的操作规模。
基金经理姚志鹏，从业时间接近5年并不算长，但是年均回报达到23.26%，是不错的业绩表现，但是也有可能得益于20年底新能源的一波爆发。
从本基金创建开始任基金经理，期间没有换过，任期回报达到.21%。同时可以通过基金经理详情查看到基金经理的履历以及管理的其他基金。可以看到姚志鹏管理的基金都是新能源材料相关的基金，所以对新能源行业肯定比较了解。
投资分布
通过基金投资分布以及重仓股票，我们可以基本了解基金购买的股票占比以及重点投资的股票，可以看到本基金有90.20%的资金用于投资股票，风格也是相对比较激进的，当然这也意味着需要承担更大的风险。
因此股票仓位也是我们挑选基金时首先要考虑的重点指标，根据自己的投资风险偏好类型，能承担较大风险的，就选择股票持仓占比较大的基金，偏好稳定型的，就选择股票持仓占比较少的基金。
重仓股票可以看到基金前10大持仓的股票以及其占比，需要注意的是基金的持仓情况是每季度一更新，不会实时更新，所以我们平时看到的基金盘中估值与收盘净值差距很大，可能是因为基金经理做了调仓。
通过重仓持股我们可以看到本基金持有的股票，隆基股份是光伏能源龙头股票，宁德时代是新能源电池龙头股票。而该基金在高瓴资本亿入驻隆基股份之前就将隆基股份调仓至第一大持仓比例，也让我更好看基金经理的水平。
买入卖出规则
首选需要明确，交易日3点之前买入的都是按照当天的净值计算，一般第二天确认份额，交易日收益更新一般在晚上8点以后。3点之后买入的会按照第二天的净值计算，所以我们一般在交易日3点之前根据基金估值来决定是否要买入或者卖出份额。
买入基金时基金公司会按照金额收取一定的费率，一般我们在第三方平台购买会有1折的优惠，而在基金公司直接购买的话不仅费率高，还只能买该基金公司的基金，所以第三方平台是我们购买基金更好的选择。
运作费率中相应的管理费，托管费，销售管理费会直接计算在每日的基金净值中，也就是说我们每天看到的基金净值就已经扣除的相应的费用。
作为韭菜，卖出基金当然也要缴纳一定的卖出费用，需要注意的是持有天数小于7天的需要缴纳1.5%的费用，而本基金持有天数超过天卖出无费用。这也是鼓励大家长时间持有基金。基金投资本就是一个长期的过程。
当然买入卖出费率每只基金都不相同，在选购基金时要查看清楚。
同时，需要注意的是卖出基金时也需要在交易日3点之前卖出，才会按照当天的净值计算，3点之后就会按照第二天的净值卖出。
03了解一只基金的进阶数据支付宝中我们可以看到基金的一些基本数据，如果想要更详细的了解一只基金，我们可以去晨星网或者天天基金查看，以晨星网为例，除了上述基本信息外，我们可以看到基金的更多的风险评估以及风险统计数据。晨星股票投资风格箱晨星股票投资风格箱子是一个正方型，划分为九个网格。纵轴表示投资股票市值规模的大小，分为大盘、中盘、小盘。横轴表示所投资股票的价值-成长定位，分为价值型、平衡型、成长型。晨星投资风格箱可用于判断基金或基金经理的投资风格，通过基金持仓中的股票的规模和价值来确定。股票的价值得分反映投资人综合对上市公司的预期收益、净资产、收入、现金流和分红的考虑，愿意为每股股票支付的价格状况。总的来说到大盘股风险低，收益也低，小盘股风险高，收益也高。成长得分反映上市公司的成长性，包括收益、净资产、收入和现金流四项因素。价值型一般属于传统行业，市值较高，营收稳定。成长型一般是新兴产业，比如新能源，人工智能等。可以看到嘉实新能源材料股票A为中盘成长型，表示中盘风险与收益相对稳定，新兴产业成长空间大。也可以得出结论这只基金进攻性较强，但是不偏重于防守。也就是说行情好时会有较高的收益，行情不好时可能会有较大的回撤。历史最差回报通过历史最差回报我们可以看出该基金需要承担的风险，最差6个月回报-28.21%，也就是说我们需要承担的最大亏损为-28.21%。所以在投资之前要考虑清楚自己是否可以承担这么大的亏损。风险评估平均回报平均回报为年度化的平均月几何回报，得出数据未必与过去一年实际年度回报相等。标准差反应基金收益率的波动程度。标准差越小，基金的历史阶段收益越稳定。指全部风险包括系统性风险和非系统性风险。夏普比率夏普比率=（基金平均回报率-市场无风险回报率）/标准差夏普比率是评价基金优劣的最重要的标准化指标，夏普比率越高，基金的性价比越高。晨星风险系数晨星风险系数反映计算期内相对于同类基金，基金收益向下波动的风险。其计算方法为：相对无风险收益率的基金平均损失除以同类别平均损失。一般情况下，该指标越大，下行风险越高。风险统计贝塔系数指的是某一个基金和这个基金的业绩评价基准之间的正相关性，一般在0.5-1.5之间波动业绩评价基准：基金KPI，根据基金自身特性，定制的考核标准，基准一般为股票的大盘走势，对于指数基金来说那就是跟踪哪个指数，哪个指数就是基金的基准。所以沪深指数基金的评价基准就是沪深指数。而主动型股票基金，混合型基金的评价基准就比较复杂了，需要根据基金内容评价。贝塔系数=1基金真实业绩表现和业绩比较基准正好重合完全一样，业绩比较基准涨10%，基金真实业绩也涨10%。贝塔系数=0.9基金真实业绩表现没有业绩比较基准波动那么大，业绩比较基准涨10%，基金真实业绩涨9%。业绩比较基准跌10%，基金真实跌9%贝塔系数=1.5基金真实业绩表现比业绩比较基准波动大，业绩比较基准涨10%，基金真实业绩涨15%。业绩比较基准跌10%，基金真实业绩跌15%。所以贝塔系数就是对一个基金所承受的系统性风险的量化表达，贝塔系数越高，基金随市场涨跌幅度越大，贝塔系数越低，基金随市场涨跌幅度越小。那么挑选基金时选择高贝塔系数还是低贝塔系数好呢？高贝塔系数适合激进型投资者和大牛市，可以博取更高的回报。低贝塔系数适合稳健性投资者和熊市。阿尔法系数代表基金的绝对回报或超额收益，提现基金的性价比，获得风险定价之外的超额收益就叫做阿尔法系数。举个例子：贝塔系数1.2，假如业绩比较基准上涨10%，那么真实业绩表现应为上涨12%，但是实际真实业绩表现上涨了15%，那么阿尔法系数就是3%所以一个基金的真实收益，就是由承担系统性风险的贝塔系数加上承担单个基金个别风险的阿尔法收益所合成的。而阿尔法收益就是靠着基金经理择时或选股的高超水平获得的。也就是说阿尔法系数越高基金经理的水平越牛逼。R平方用来表现阿尔法系数，贝塔系数算得准不准可信度有多高的一个概念，R平方的数值越高，阿尔法系数和贝塔系数可信度也越高。综上我们在选择基金时尽可能选择夏普比率，阿尔法系数，贝塔系数三个指标都比较高的基金。04写在最后
通过上面分析我们基本了解了股票基金的分类，以及认识一直基金的基本数据，之后将着重介绍如何挑选基金，何时买入卖出等等，欢迎
